近期，A股市场掀起人工智能（AI）投资热潮。然而 ，龙头公司短期涨势较快 ，以光模块、光通信等为代表的AI硬件端整体估值水平迅速提升，市场对于后续AI行情可持续性出现了一定分歧。
蜂巢先进制造的基金经理吴穹日前接受了中国证券报记者的专访 。吴穹表示 ，AI科技主线中 ，部分算力龙头公司业绩较好，市场不断上调预期 ，但由于前期涨幅较多 ，未来上涨空间可能会被压缩 。可以在AI科技主线中进一步挖掘“高切低”的机会，PCB设备、液冷等领域未来上涨空间可能会更大。
重视业绩超预期因子作用
对于成长股投资 ，吴穹借助量化手段研究发现 ，国内市场表现较为突出的是业绩超预期因子 。
“每一只股票，不管是市场视线聚焦的明星股 ，还是看起来‘无人关注’的边缘品种 ，其实都有一定群体在跟踪研究，找寻投资机会 。所以，我们看大部分股票的走势 ，事后都能找到一定的原因 ，这说明市场的有效性。与此同时，市场上的业绩超预期因子持续有效 ，即很多业绩超预期的股票能够相对板块走出持续性的超额行情 。”吴穹说 。
因此 ，吴穹将目光投向了业绩超预期可能性更大的成长板块，寻找其中成长空间大 、公司有禀赋 、管理层可靠且能够兑现业绩的核心品种 ，然后再结合其未来空间以及当前估值 ，动态衡量性价比，在组合中不断轮换性价比更高的标的。
在过往的投资经历中 ，吴穹发现 ，有时候基本面优质的品种涨幅不尽如人意，但这也符合逻辑 ，基本面优质的公司往往很难有超预期的表现 ，所以这正是他进一步探索业绩超预期因子的原因所在，希望结合对远期空间的测算，适当地承担投资风险 。
“我最看重一家公司的成长空间以及公司质地 ，在靠谱的前提下 ，再去看性价比 。目前，我的组合重点配置两、三个板块 ，二季度主要围绕AI投资主线中的算力 、机器人领域做配置。 ”吴穹坦言 ，量化模型的作用在于能够帮助自己监控持仓，不断发掘市场上性价比更高的投资机会 ，并且及时识别持仓中的风险所在 ，加以规避 。
AI主线“高切低 ”
围绕AI这一投资主线，吴穹将整个AI产业链划分为上游 、中游、下游三个板块：上游主要是算力；中游主要是数据和大模型；下游主要是应用 。应用包括软件类的AI+教育 、AI+办公 、AI+税务等；硬件类的机器人、智能驾驶 、AI手机 、AI眼镜等以及文生图或文生视频、AI Agent等。
按照吴穹的投资逻辑加以筛选 ，当前AI产业链上既有业绩预期空间且能够兑现 、同时估值又没有过度透支的环节 ，主要集中在上游的算力侧以及下游应用的机器人和部分端侧硬件领域，在他看来 ，相关标的是目前AI投资性价比相对较高的资产。
“算力方向的龙头公司业绩的确很好 ，海外一直在加单，市场对于明年的业绩预期还在持续上调，但在前期累积较多涨幅的情况下 ，上涨空间可能就没有那么大了 。”所以 ，吴穹现在致力于挖掘“高切低 ”机会，比如PCB设备 、液冷等领域 ，未来上涨空间可能更大一些 。
机器人板块也是吴穹认为目前性价比相对较高的投资方向。他认为 ，机器人整体产业趋势较为确定，尤其是对于未来能够参与特斯拉供应链以及国内相关产业链的公司来说 ，提前埋伏其中 ，是比较合适的投资机会 。
AI应用一直是备受市场关注的投资焦点 。在吴穹看来，一类是通过AI技术把“不可能变为可能 ”的公司 ，比如人形机器人、智能驾驶等；另一类则是加深了自身“护城河”的公司 ，比如掌握渠道入口的一些互联网平台。在吴穹的眼中，这些标的都是未来真正能够创造长期价值的AI应用类资产 。
（文章来源：中国证券报）
股票:东财证券股票名称-国产替代引爆，华虹半导体暴涨20%领跑港股！恒生科技ETF基金(513260)大涨超2.7%！机构：深耕科技主线，震荡期逢跌布局
热点:股票配资查询-美银亚洲基金经理调查：50%的机构投资者开始建仓中国资产，AI、芯片和互联网受青睐
普通股民怎么加杠杆:手机股票交易软件排名-4年投资额飙升5倍 AI能耗推高核聚变投资热度 科技巨头和资本加码布局
股票查询网站有哪些:正规实盘配资网站-96%的主动权益基金今年赚钱了！机构坚定看好后市
炒股配资网:股票中的杠杆是啥意思-券商6月金股出炉：这些股获力挺 看好科技、消费方向
股票论坛官网:正规手机股票配资论坛-华尔街最乐观预测！Evercore ISI：AI热潮将推动美股明年再涨20%
最全面的配资平台_配资炒股公司_炒股杠杆平台收益提示：文章来自网络，不代表本站观点。
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
记者辛圆给补贴、建平台，为了吸引更多高层次人才，各地纷纷放出“大招”。据央广网周一发布消息，湖...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
3月24日，AI眼镜概念股开盘拉升，瀛通通讯直线涨停，明月镜片涨超10%，比依股份、博士眼镜、恒玄科技、国光电器等跟涨。...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
记者闫桂花 王珍中国社会科学院学部委员、中国社会科学院原副院长高培勇周日在“中国发展高层论坛2025年...
3月12日，汇丰发布对于中国投资市场的最新观点。汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正表示，DeepSe...
界面新闻记者|龙力开年两个多月，不少头部量化私募都在积极“上新”。Wind数据显示，截至3月17日，...
沪深两市成交额连续第44个交易日突破1万亿，较昨日此时缩量超900亿。...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
国海富兰克林基金国富深化价值基金经理刘晓日前发表了对 2025 年市场的展望。刘晓指出，国内经济正处于复苏通道，市场大幅...
